Dans un « conseil dérivés de bourse » posté sur ce site le 18 juin, nous avions recommandé un stability sur LVMH (code : LU2087936915) à un prix de 7,93 euros. Disposant de bornes situées à 269 et 430 euros non atteintes par l’action pendant la durée de vie du produit, le certificat a été remboursé à son échéance du 21 août à 10 euros, soit un gain très appréciable de 26,9% en l’espace de deux mois. Nous conseillons de renouveler l’opération mais avec un stability un peu plus risqué dans la mesure où il possède une borne haute située à 420 euros qui est assez proche du cours de l’action (la borne basse est à 290 euros). L’échéance est fixée au 18 septembre 2020. Achetez ce stability toujours émis par Société Générale (code : LU2088522565) revient à parier que l’action LVMH ne progressera pas d’ici mi-septembre jusqu’à 420 euros qui est son niveau d’avant la crise sanitaire. 

Nous en faisons l’hypothèse considérant que la recrudescence des contaminations au coronavirus en Europe devrait limiter le potentiel du titre du géant luxe à court terme. Rappelons que le risque sanitaire a considérablement réduit le flux de touristes sur le vieux contient dont dépend le secteur du luxe. Ce manque à gagner va continuer de peser sur l’industrie le temps de la mise au point en fin d’année ou au premier trimestre 2021 d’un vaccin contre le virus.

Le rachat de Tiffany retardé de trois mois

Mais à plus long terme, nous restons toujours très positifs sur le secteur du luxe et sur LVMH en particulier qui fait partie du portefeuille d’actions françaises de la lettre de la bourse. La diversité des métiers du luxe sur lesquels le groupe de Bernard Arnault est présent et le prestige des marques de son portefeuille en font un acteur unique. Sans être remise en cause, l’acquisition du célèbre joaillier américain Tiffany, qui devait être bouclée initialement le 24 août, a été repoussée de trois mois au 24 novembre (à la demande du groupe américain), le temps d’obtenir le feu vert des autorités de la concurrence de plusieurs régions (Europe, Japon, Mexique, Taïwan) et de mieux préparer son intégration au sein de LVMH. C’est d’ailleurs une bonne nouvelle pour le leader mondial du luxe qui, en raison d’une consolidation de Tiffany dans ses comptes limitée à un mois seulement, sera moins pénalisé par les difficultés du joaillier américain liées à la crise sanitaire. 

Le stability (code : LU2088522565), que nous conseillons, vaut 7,72 euros. Rappelons qu’il sera remboursé la somme de 10 euros le 18 septembre à la condition que l’action LVMH continue d’ici là de fluctuer entre les deux bornes (290/420 euros). Faute de quoi, le certificat perdra l’intégralité de sa valeur. Un risque à prendre.

Notre conseil : achetez un stability LVMH émis par Société Générale (code : LU2088522565); échéance : 18 septembre 2020; bornes : 290/420 euros; prix : 7,72 euros; quotité : 1.