Solutions 30, une forte croissance résiliente
Ce leader européen des solutions pour les nouvelles technologies, dont le titre a été transféré sur le marché réglementé d’Euronext Paris, a remarquablement bien résisté à la crise sanitaire au deuxième trimestre et demeure confiant dans sa visibilité moyen terme. A 23 fois les profits estimés en 2021, le titre n’est pas très cher au regard des taux de croissance que la société a l’habitude délivrer.
Depuis le 23 juillet, le titre Solutions 30 est coté sur le compartiment A du marché réglementé d’Euronext Paris, ce qui va permettre à un plus grand nombre d’investisseurs de découvrir cette très belle société à la fois peu endettée (41% des fonds propres) et habituée à délivrer chaque année des taux de croissance impressionnants de ses différents paramètres financiers grâce à son positionnement sur le segment très porteur de la numérisation de l’économie et de la transition énergétique. Solutions 30 déploie ainsi la fibre pour le compte des opérateurs télécoms dans une bonne partie de l’Europe (France, Allemagne, Pologne, Espagne, Italie, Benelux), les compteurs intelligents pour l’électricité et le gaz et bientôt les bornes rechargeables pour les véhicules électriques. Avec à la clé les contrats de maintenance, ce qui lui offre de la récurrence sur son chiffre d’affaires. Avec un chiffre d’affaires de 682 millions l’an dernier, le groupe a quintuplé de taille en seulement quatre ans et sa montée en puissance va se poursuivre puisque l’objectif est d’atteindre le 1 milliard de facturations à moyen terme.
Un objectif de chiffre d’affaires de 1 milliard à moyen terme
La première partie de l’année a démontré la capacité du groupe à faire progresser son chiffre d’affaires de 14% à 362,8 millions (dont une dynamique interne de 6,8%). Y compris au cours du deuxième trimestre pourtant pénalisé par la période de deux mois de confinement avec un volume d’activité en hausse de 10,3% à 174,3 millions (+3% à périmètre constant). Si les activités de déploiement des compteurs intelligents dans l’énergie et de monétique et de sécurité et d’interventions informatiques dans les entreprises et les commerces ont subi un coup d’arrêt, la dynamique est, en revanche, restée soutenue dans les télécoms. Le plus encourageant concerne la forte reprise de l’activité à la sortie du confinement. A moins d’une nouvelle dégradation sanitaire, le groupe table pour l’ensemble de son exercice sur une croissance à deux chiffres de ses revenus. Celle-ci est anticipée par le consensus de marché à 14% (780 millions) et devrait conduire à cause des deux mois de confinement à un léger retrait de 7,6% de l’excédent brut d’exploitation et à une baisse de 18% du bénéfice net à 32,2 millions. Mais dès l’an prochain, ces deux indicateurs financiers vont s’apprécier de 38% à 117 millions et de 69% à 54 millions. Cette dernière hypothèse est valorisée à 23 fois, ce qui demeure bon marché au regard de la dynamique et du potentiel à moyen terme.
Notre conseil : achetez Solutions 30 à 14 euros (code : FR0013379484) pour viser un objectif de cours de 18 euros.
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