Comment doubler la mise sur Airbus avec un stability
Le consortium européen aéronautique prépare les syndicats et les investisseurs à durcir le plan de licenciement annoncé au premier semestre. Si la reprise du trafic aérien semble plus lente qu’anticipé, nous considérons que l’action a mangé son pain noir et que la perspective de la commercialisation d’un vaccin dans les prochains mois devrait favoriser un rattrapage. Un stability permet de miser sur le dossier avec du levier. Non sans risque.
En annonçant que le plan de départs volontaires annoncé au premier semestre en réponse à la crise sanitaire devra malheureusement être complété par des licenciements, le patron d’Airbus, Guillaume Faury, prépare les instances sociales du consortium à un nouveau tour de vis. Raison invoquée : le trafic aérien ne s’est pas redressé autant qu’anticipé. Après avoir perdu 1,9 milliard d’euros au premier semestre à partir d’un volume de facturations en forte décroissance de 38,8% à 18,9 milliards et avoir consommé de 12,4 milliards de trésorerie, le groupe s’est déjà largement adapté à la nouvelle réalité du marché. Ses cadences de production ont été réduites de 40% par rapport au niveau d’avant crise et prévoient chaque mois la sortie d’usines de 40 A320, 4 A220, 2 A330 et 5 A350. Signe d’un début de stabilisation du marché : aucune annulation de commande n’a été déplorée au mois d’août et le groupe en avait engrangé 303 sur les huit premiers mois de l’année. Face au manque de visibilité, le groupe se refuse à donner la moindre perspective chiffrée mais son objectif est de ne plus consommer de trésorerie sur la seconde partie de l’année. 1,2 à 1,6 milliard de provisions liées aux restructurations continueront malgré tout de grever les comptes au second semestre. Nous considérons qu’Airbus a mangé son pain noir et qu’il suffirait qu’un vaccin contre le covid soit annoncé au cours des prochains mois pour que le titre poursuive son rattrapage.
Un stability peut perdre l’intégralité de sa valeur
Nous avions déjà sur ce site le 1 juillet recommandé en « conseil dérivés de bourse » un stability (code : LU2087923004) à 7,53 euros qui a été remboursé à l’échéance du 21 août 2020 à 10 euros, soit un gain de 32% en un peu plus de 1 mois et demi. L’opération peut être renouvelée avec un stability toujours émis par Société Générale mais avec une échéance fixée au 18 décembre 2020 et deux bornes situées à 60 euros pour la plus basse et à 95 euros pour la plus haute. Rappelons le principe : pour que le certificat soit remboursé 10 euros à maturité, l’action Airbus doit continuer d’évoluer d’ici là à l’intérieur de la zone de fluctuations définie par les deux bornes (60/95 euros). Compte tenu de son cours d’achat de 4,27 euros, il est susceptible d’offrir un gain de 134,2% en l’espace de trois mois. Mais attention au facteur de risque. Celui-ci est loin d’être négligeable puisqu’en cas de sortie de l’action Airbus par le haut ou par le bas du corridor délimité par les deux bornes, le certificat perdra instantanément l’intégralité de sa valeur. Un stability est donc réservé à nos abonnés les plus avertis en Bourse.
Notre conseil : achetez un stability Airbus émis par Société Générale (code : LU2088565705); échéance : 18 décembre 2020; bornes : 60/95 euros; prix : 4,27 euros; quotité : 1.
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